Comparaison entre les actions de catégorie A et de catégorie C : Distinctions et illustrations

Certaines actions ont plus de poids que d’autres lorsqu’il s’agit d’investir en bourse. Par exemple, les actions de catégorie A sont souvent associées à un droit de vote plus fort, tandis que les actions de catégorie C peuvent offrir des droits de vote limités voire inexistants, mais restent potentiellement sources de dividendes ou de plus-values. Ces distinctions peuvent impacter le pouvoir des actionnaires dans les prises de décisions des entreprises, surtout celles qui ont des structures à deux classes d’actions.

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Pouvez-vous indiquer la répartition entre les actions de classe A et de classe C dans le portefeuille ?

Lorsque les entreprises émettent diverses catégories d’actions, les actions de Classe A sont souvent considérées comme les plus importantes en termes de hiérarchie. Elles sont habituellement accompagnées de droits de vote et de privilèges étendus.

Bien qu’une action ordinaire standard puisse avoir un droit de vote par action, les actions de catégorie A offrent souvent plusieurs droits de vote, parfois jusqu’à 10 ou plus. Ce pouvoir de vote concentré permet aux actionnaires de la catégorie A d’avoir une influence significative sur les élections, les approbations de fusion et les changements de politique. Leur objectif est d’accorder à un groupe d’actionnaires une plus grande influence sur les décisions de l’entreprise.

Les parts de la catégorie C ont généralement moins de droits de vote que les actions de la classe A, parfois même aucun. Cela en fait un choix distinct pour les actionnaires qui valorisent les aspects économiques plutôt que la participation à la gouvernance de l’entreprise. Ainsi, pour les investisseurs ordinaires, détenir des parts de cette catégorie leur permet de posséder une partie de l’entreprise sans avoir un impact significatif sur ses décisions de gestion.

Est-ce qu’il y a une classe de type B ?

Oui, il existe une classe B d’actions qui sont généralement caractérisées par un nombre de droits de vote inférieur à celui des actions de catégorie A, mais supérieur à celui des actions de catégorie C. Elles occupent ainsi une position intermédiaire dans les structures à classes multiples. Ces actions sont souvent détenues par des acteurs internes de l’entreprise, tels que les fondateurs ou les dirigeants, afin de maintenir un certain contrôle tout en permettant une plus large participation aux investisseurs. Cependant, il arrive parfois que les entreprises accordent plus de voix…

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Exemple de parts de catégorie A et de catégorie C.

Toutes les entreprises ne possèdent pas diverses catégories de stocks, et encore moins des actions de différentes classes comme celles de classe A et de classe C.

Liberty Global, une entreprise internationale de télécommunications, émet des actions de catégorie A (symbole boursier : LBTYA), des actions de classe B (symbole boursier : LBTYB) et des actions de classe C (symbole boursier : LBTYK). Les actions de classe A et B ont chacune un droit de vote, tandis que les actions de classe C n’ont pas de droit de vote. Ce système permet à Liberty Global de lever des capitaux auprès du public sans changer le contrôle exercé par les actionnaires fondateurs, qui détiennent généralement des actions de classe B avec un pouvoir de vote accru (10 voix par action).

Sous sa structure d’actions, Under Armour possède à la fois des actions de catégorie A et des actions de catégorie C. Les actions de catégorie A (code boursier : UAA) offrent un droit de vote chacune, alors que les actions de catégorie C (code boursier : UA) ne donnent aucun droit de vote. Le fondateur Kevin Plank détient des actions de catégorie B avec dix votes par action, lui assurant le contrôle de l’entreprise malgré le faible impact du vote public. Ce système permet à Under Armour de lever des fonds auprès des investisseurs tout en conservant le pouvoir décisionnel des fondateurs.

Différences notables entre les éléments de la classe A et ceux de la classe C.

Les actions de classe A et de classe C se distinguent principalement par leur approche de l’équilibre entre les droits des investisseurs et le contrôle de l’entreprise. Bien qu’elles puissent toutes deux représenter la propriété dans une entreprise, elles diffèrent généralement en termes de pouvoir de vote, de disponibilité et des rôles qu’elles jouent dans les structures d’entreprise. Voici les principales différences entre elles :

• Les actions sont généralement accompagnées de droits de vote qui permettent aux actionnaires de participer aux décisions de l’entreprise, avec un vote par action. En revanche, les actions de la classe C ne confèrent généralement aucun droit de vote.
• Propriété structurale: La plupart du temps, le public et les actionnaires internes détiennent des actions de classe A, tandis que les actions de classe C sont fréquemment utilisées pour obtenir des fonds supplémentaires sans compromettre le contrôle, notamment dans les sociétés dirigées par leurs fondateurs.
• Possibilité d’accessibilité au grand public : Les actions de catégorie A et C peuvent être négociées en bourse, cependant les actions de catégorie C sont généralement émises en plus grand nombre afin de favoriser un accès accru au capital, tout en limitant leur impact sur la gouvernance.
• Les entreprises ont souvent recours aux actions de catégorie C pour rémunérer leurs employés ou pour effectuer des acquisitions qui ne requièrent pas de droits de vote. En revanche, les actions de catégorie A sont plus fréquemment utilisées dans le cadre du commerce public en général.
• Les entreprises utilisent fréquemment des symboles de cotation différents pour différencier les classes, comme c’est le cas avec le GOOGL d’Alphabet (classe A) par rapport au GOOG (classe C).

Pourquoi y a-t-il diverses catégories de stocks ?

Plusieurs types de parts permettent aux entreprises de diviser la propriété économique et le contrôle. Cette méthode est fréquemment adoptée par les fondateurs et les premiers dirigeants souhaitant obtenir un financement public tout en conservant le contrôle sur la direction stratégique à long terme.

En émettant des actions comportant des droits de vote variés, les entreprises peuvent diversifier la propriété entre différents intervenants, par exemple en offrant aux employés une participation équitable sans droit de vote ou en accordant aux investisseurs institutionnels un rôle plus important dans la gouvernance.

Il offre aux fondateurs une possibilité de conserver l’unité de leur vision en évitant les pressions immédiates des actionnaires activistes. Parfois, les entreprises adoptent ce modèle pour protéger la direction contre des tentatives de prise de contrôle hostile ou pour maintenir leur indépendance stratégique en période de conflit.

Bien que cette méthode puisse entraîner des conflits entre la gouvernance et l’accès aux finances, elle permet une flexibilité dans la manière dont les entreprises sont structurées, ce qui attire les entreprises souhaitant conserver leur contrôle après leur entrée en bourse.

Résumé final

Les actions de catégorie A et C représentent deux stratégies différentes pour définir les fonctions des actionnaires, l’une se concentrant sur le droit de vote, tandis que l’autre se concentre sur la participation économique. Les entreprises utilisent cette distinction pour conserver le contrôle tout en attirant un plus large éventail d’investisseurs. Pour les actionnaires, la décision entre les actions de catégorie A et C souvent se résume à déterminer si le contrôle des décisions de l’entreprise est aussi crucial que la possibilité de bénéficier des rendements financiers.

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